Законы обязывают инсайдеров отчитываться обо всех сделках, которые они совершают с ценными бумагами компании, инсайдерами которой они являются (торговля бумагами других компаний не ограничена). Существует также понятие
Почему инсайдеры должны отчитываться о сделках? Информация, которой владеют инсайдеры, может существенно влиять на цену акций в будущем, когда эта информация станет публичной. Инсайдеры могут «вовремя» продавать или покупать акции, тем самым манипулируя рынком, обогащаясь или спасая свои средства. Незаконная инсайдерская торговля является тяжким преступлением в США, где она была запрещена ещё в 1934 году, контролирует сделки в США SEC — Комиссия по ценным бумагам и биржам. В России за подозрительными сделками следит Служба Банка России по финансовому рынку.
Наиболее интересными считаются сделки инсайдеров, владеющих
Стоит отметить, что работники компаний получают бонусы в виде опционов, которые впоследствии могут быть проданы. Продажа опциона, как в общем-то и заранее согласованная продажа акций, не является явным сигналом о том, что обычному инвестору пора продавать свои акции. Обращать внимание стоит на сделки на открытом рынке, особенно если такие сделки повторяются разными инсайдерами одной компании.
Если инсайдеры совершают покупки на открытом рынке — это хороший сигнал к покупке, более важный, чем получение опционов. Если инсайдеры совершают сделки по продаже —это неоднозначный сигнал, так как причин для продажи может быть множество, в том числе личные или реализация опционов. Если же акции массово продают несколько инсайдеров — инвестору стоит задуматься о причинах и возможной своей продаже.
Стоит отметить, что Билл Гейтс за всю историю сам не покупал акции Microsoft, но периодически продавал их. Также можно заметить, что Марк Цукерберг регулярно планово продает акции Facebook. В обоих случаях это не является сигналом к тому, что лидеры не видят возможностей дальнейшего развития компаний.
Интересно взглянуть на коронавирусный 2020-ый год в США и настроения инсайдеров. За кризисный год на американском фондовом рынке было совершено рекордное количество инсайдерских продаж. Что неудивительно, мы застали очередной «чёрный понедельник», а потом и «чёрный четверг» на фондовых рынках 12 марта 2020 года, когда индексы совершили рекордные падения. Пик же инсайдерских покупок пришёлся как раз на март 2020 года, когда была большая «распродажа» на фондовых рынках. В 2021 году пока наблюдается тренд на продажу среди инсайдеров.